Trong phiên 8/4, VN-Index tăng 79 điểm, cao nhất từ trước đến nay theo giá trị tuyệt đối, bởi tâm lý hưng phấn của nhà đầu tư khi FTSE Russell xác nhận lộ trình nâng hạng chứng khoán Việt Nam. Thanh khoản thị trường nhảy vọt lên gần 35.000 tỷ đồng, mức cao nhất trong khoảng một tháng qua.
Giao dịch sôi động trái ngược hẳn so với giai đoạn trước. Từ giữa tháng 3, thanh khoản thường xuyên dưới ngưỡng tỷ USD, có phiên còn không tới 20.000 tỷ đồng. Nhà đầu tư giữ tâm lý thận trọng cao, ưu tiên đứng ngoài thị trường quan sát.
Chứng khoán Beta (BSI) nhận xét không khí thị trường sau thông tin xác nhận nâng hạng là “bùng nổ” với sự chủ động nhập cuộc của nhà đầu tư. Trên các hội nhóm chứng khoán, nhiều người cũng bày tỏ niềm phấn khởi và cho rằng đây là thời điểm thích hợp để “vào lại” thị trường.
try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll(“iframe[data-src]”)){iframe.removeAttribute(“sandbox”);iframe.setAttribute(“src”,iframe.getAttribute(“data-src”));}}catch(e){}}catch(e){console.log(“error_replace_script”,e);}
Chia sẻ với VnExpress, ông Nguyễn Nam Sơn, Phó trưởng phòng Phân tích của Chứng khoán Phú Hưng (PHS), cho rằng dựa theo diễn biến vĩ mô trên thế giới và mức định giá của thị trường (P/E đang quanh 14 lần), việc tham gia vào thị trường lúc này vẫn là sự lựa chọn hợp lý. Ngoài thông tin tích cực từ công bố nâng hạng, sự hạ nhiệt trong căng thẳng địa chính trị khi Mỹ và Iran thỏa thuận ngừng bắn hai tuần cũng giúp giải tỏa tâm lý thị trường.
Chuyên gia PHS đánh giá nếu tận dụng hiệu quả hai tuần này, các nhà điều hành vĩ mô có thể duy trì đà kiểm soát lạm phát và ổn định chi phí năng lượng ít nhất đến tháng 7. Việc này sẽ tạo đà cho tăng trưởng GDP quý II nhờ ba yếu tố then chốt: lạm phát hạ nhiệt khi nguồn cung nhiên liệu ổn định; chi phí logistics giảm vì giá vận chuyển hàng hải không bị ảnh hưởng bởi xung đột leo thang và áp lực lên sản xuất trong nước được giải tỏa sau giai đoạn đầu năm khi chi phí năng lượng cao kỷ lục đã kìm hãm đà phục hồi.
Đồng thời, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua hơn một tháng điều chỉnh sâu. VN-Index giảm mạnh từ đỉnh 1.915 điểm, với nhóm cổ phiếu trụ cột như ngân hàng và chứng khoán chịu áp lực bán lớn, phản ánh đầy đủ các rủi ro từ xung đột Trung Đông. Do đó, nhịp hồi phục sắp tới được kỳ vọng sẽ bền vững và có căn cứ, khi định giá thị trường hiện tại đã hấp thụ phần lớn yếu tố tiêu cực, kết hợp với triển vọng ngắn hạn được hỗ trợ bởi môi trường vĩ mô bớt căng thẳng và thông tin nâng hạng.
Đồng tình rằng đây là thông tin tích cực, nhưng ông Ngô Thế Hiển, Phó giám đốc Trung tâm Phân tích Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), lưu ý câu chuyện nâng hạng không phải là mới. Ông cắt nghĩa, quyết định hôm 8/4 của FTSE Russell chỉ khẳng định lại thông báo đã đưa ra vào tháng 10/2025, đồng thời ghi nhận những nỗ lực của các cơ quan quản lý thị trường trong việc tiếp tục tạo điều kiện thông thoáng cho dòng vốn ngoại.
Ông cho rằng giai đoạn vừa qua, ngoài việc chờ đợi thông tin nói trên, nhà đầu tư có tâm lý lo ngại chủ yếu liên quan tới các thông tin chiến sự tại khu vực Trung Đông, tác động của giá dầu tới kinh tế vĩ mô cũng như diễn biến lãi suất huy động tăng. Chính vì vậy, chỉ khi các yếu tố này dịu bớt, dòng tiền vào thị trường sẽ cởi mở và dồi dào hơn.
Chuyên gia SHS dự đoán trong ngắn hạn, thị trường sẽ có phản ứng tích cực. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tránh tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) vì quá trình nâng hạng và đưa Việt Nam vào các rổ chỉ số của FTSE Russell sẽ diễn ra theo 4 giai đoạn bắt đầu từ tháng 9/2026 đến tháng 9/2027. Thêm nữa, sẽ chỉ có một danh mục cổ phiếu nhất định được đưa vào rổ chỉ số của FTSE Russell. Chính vì vậy, nhà đầu tư cần xem xét cẩn trọng về nhiều yếu tố trước khi xuống tiền ở giai đoạn hiện tại như hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính và triển vọng của doanh nghiệp, định giá…
“Khả năng được đưa vào rổ chỉ số khi nâng hạng chỉ nên coi là một điểm cộng trong quy trình ra quyết định đầu tư”, ông Hiển nhấn mạnh.
Mặt khác, ông Nguyễn Nam Sơn cho rằng trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang trải qua những diễn biến phức tạp và đầy biến động, việc phân biệt rõ ràng giữa hai khái niệm “mua đuổi theo tâm lý đám đông” và “tham gia tích cực tại vùng giá hấp dẫn” trở nên vô cùng quan trọng đối với các nhà đầu tư có chiến lược dài hạn.
Theo quan điểm của PHS, hiện tượng FOMO chỉ thực sự đáng lo ngại và cần được cảnh giác khi nhà đầu tư quyết định mua vào tại thời điểm cổ phiếu đã trải qua nhiều nhịp tăng giá liên tiếp, đẩy định giá lên mức quá cao so với giá trị nội tại thực sự của doanh nghiệp. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, chuyên gia thấy bức tranh tổng thể vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu của một xu hướng phục hồi bền vững hơn là đã bước vào giai đoạn tăng nóng.
Cụ thể, chỉ số VN-Index chỉ vừa vượt qua vùng dao động (trading range), biên tích lũy (accumulation zone) kéo dài trong khoảng 1.600-1.700 điểm được thiết lập trong suốt tháng vừa qua. Đây là tín hiệu kỹ thuật cho thấy áp lực bán đã được hấp thụ tương đối tốt và dòng tiền đang có xu hướng quay lại thị trường một cách thận trọng. Đồng thời, nhiều cổ phiếu mới tăng khoảng 10% so với đáy gần nhất, trong khi triển vọng kinh doanh và chính sách cổ tức vẫn duy trì mức hấp dẫn.
“Nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội tích lũy cổ phiếu ở vùng định giá hợp lý thay vì chờ đợi để rơi vào tâm lý FOMO khi thị trường tiến gần các ngưỡng kháng cự phía trên”, chuyên gia này lưu ý.
Chiều 21/4, Quốc hội thảo luận tại hội trường về kế hoạch đầu tư công trung hạn. Theo Phó chủ tịch UBND tỉnh Quảng Trị, lâu nay chính sách về đấu thầu được thiết kế để giảm giá, nhằm tiết kiệm ngân sách, qua đó tăng hiệu quả đầu tư.
Tuy nhiên, bên cạnh yếu tố tích cực, ông Tân nói thực tế qua nhiều năm cho thấy "dự án đấu thầu càng bỏ giá thấp, càng có xu hướng chất lượng thấp, tiến độ chậm, công trình dở dang kéo dài".
Ông dẫn chứng với một dự án thoát nước 1.000 tỷ đồng sử dụng vốn ODA, mức giảm giá trung bình của gói thầu xây lắp khoảng 24%, có gói giảm 40%, giúp ngân sách tiết kiệm 200 tỷ đồng. Tuy nhiên, khi đi vào triển khai, những gói thầu thấp bị kéo dài thời gian, khiến dự án chậm tiến độ 3 năm, gây thiệt hại lớn.
"Nguyên nhân là giá thấp, nên nhà thầu làm không có lãi hoặc lỗ nên ưu tiên dự án khác. Đầu tư khó khăn cũng khiến dự án phát sinh nhiều thủ tục", đại biểu nêu.
Tương tự, tại một dự án xây 6 phòng học với mức đầu tư 8 tỷ đồng cũng do nhà thầu bỏ giá thấp thực hiện. Theo ông Tân, nhà thầu năng lực yếu nên gần 4 năm mới hoàn thành, gây bất tiện lớn cho nhà trường.
Trước thực tế này, Phó chủ tịch Quảng Trị đề nghị cần sửa luật liên quan, trong đó tăng mức chỉ định thầu với công trình có tiêu chuẩn đồng nhất, ví dụ phòng học từ 2 tỷ có thể tăng lên 10 tỷ đồng.
Từ nay đến 2030, Chính phủ đề xuất tổng vốn đầu tư công là 8,22 triệu tỷ đồng - gấp 2,7 lần thực hiện 5 năm trước. Trong đó ngân sách trung ương 3,8 triệu tỷ và địa phương 4,22 triệu tỷ đồng.
Bà Phạm Thúy Chinh, Phó chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế và Tài chính cho rằng cần chuyển mạnh từ tư duy "giải ngân sang hiệu quả cao". Bởi theo bà, thực tế nhiều năm qua, vốn không phải vấn đề lớn mà ở khâu chuẩn bị đầu tư, giải phóng mặt bằng chậm, năng lực thực hiện dự án còn hạn chế, dẫn đến lãng phí nguồn lực.
Đồng thời, bà đề nghị áp dụng cơ chế giải ngân theo kết quả đầu ra, thiết lập nguyên tắc không đạt mục tiêu giai đoạn trước thì không bố trí vốn cho giai đoạn sau. Tỷ lệ giải ngân, hiệu quả dự án cần được công khai để tránh đầu tư dàn trải.
"Việc đánh giá dự án đầu tư công phải bắt buộc theo các chỉ tiêu tài chính như tỷ suất hoàn vốn, điểm hòa vốn, hiệu quả kinh tế - xã hội", bà Chinh cho hay.
Ở khía cạnh này, Phó chủ tịch Quảng Trị Hoàng Xuân Tân cho rằng cần tăng trách nhiệm của chủ đầu tư trong việc lựa chọn nhà thầu có năng lực.
Đối với địa phương, nhất là đô thị lớn như Hà Nội, TP HCM, Hải Phòng, Đà Nẵng, các đại biểu gợi ý vận dụng linh hoạt các công cụ tài chính như mô hình phát triển đô thị gắn với giao thông công cộng (TOD), trái phiếu chính quyền địa phương... Việc này nhằm khai thác hiệu quả nguồn lực tại chỗ và thúc đẩy phát triển bền vững.
Giải trình sau đó, Bộ trưởng Tài chính Ngô Văn Tuấn cho rằng việc sử dụng hiệu quả vốn đầu tư công là "yêu cầu bắt buộc". Với quy trình đấu thầu hiện kéo dài 6 tháng đến 1 năm, Bộ trưởng Tuấn nói sẽ yêu cầu các đơn vị rà soát khâu triển khai, các vướng mắc về mặt bằng, tiêu chuẩn định mức, giá vật liệu xây dựng.
Ông cho biết trong tuần này Thủ tướng Lê Minh Hưng sẽ chỉ đạo một hội nghị toàn quốc nhằm rà soát lại toàn bộ việc giải ngân đầu tư công. Việc rà soát tiến hành từ quy trình thủ tục, gồm thủ tục hành chính khâu chuẩn bị đầu tư.
Quốc hội dự kiến biểu quyết thông qua kế hoạch đầu tư công trung hạn vào ngày 24/4.
Tại đại hội cổ đông thường niên của Ngân hàng Quốc tế Việt Nam (VIB) ngày 8/4, mô hình quản trị cốt lõi HAGT được ông Vỹ nhấn mạnh trong chiến lược của nhà băng.
Theo ông, trí tuệ nhân tạo là một trong 4 yếu tố của mô hình này, có vai trò là đòn bẩy cấp số nhân cho năng lực nhân sự. Ba năm qua, VIB liên tiếp ghi nhận số lượng nhân sự giảm. Từ mức 11.800 người vào cuối 2023 giảm nhẹ về 11.300 người vào cuối 2024, và tinh giảm về 9.900 người vào cuối năm ngoái.
Nhân sự tại nhà băng, theo ông Vỹ, hướng tới chuyên môn vững và văn hóa chủ động cao. Theo đó, mỗi cá nhân nhận diện được yếu tố tạo ra kết quả và có năng lực ra quyết định hiệu quả.
Hai yếu tố còn lại của mô hình quản trị được lãnh đạo VIB nhắc tới là các công cụ công nghệ hàng đầu nhằm nâng cao hiệu quả vận hành và bản đồ điều hướng - tức là ngôn ngữ tư duy giúp cấu trúc hóa các sáng kiến theo cùng một logic.
Năm ngoái, nhà băng này gia tăng đào tạo nhân sự với hơn 461.000 giờ, tương đương trung bình 44,7 giờ cho mỗi người. Ngân hàng cấp hơn 12.900 chứng chỉ năng lực số, đồng thời đào tạo hơn 800 lãnh đạo và chuyên gia theo khung tư duy "bản đồ điều hướng tổng quát" nhằm tạo ra ngôn ngữ chung trong thực thi chiến lược xuyên suốt các cấp.
Với mô hình quản trị này, ông Vỹ cho biết ngân hàng sẽ đẩy nhanh quá trình thử nghiệm và liên tục cho ra các sản phẩm mới. "Mỗi tuần, mỗi tháng có hàng trăm sáng kiến được đề xuất, trong đó ngân hàng chọn lọc để triển khai 5-7 sáng kiến nổi bật mỗi tháng", ông cho biết.
Ông Đặng Khắc Vỹ cũng nhìn nhận giai đoạn 2024-2025 là nhịp "chững lại cần thiết" sau chu kỳ tăng trưởng nhanh 5-7 năm. Tương tự với chu kỳ phát triển của con người hay tổ chức nào, ông đánh giá hai năm qua là cơ hội cho đội ngũ lãnh đạo và nhân viên VIB học hỏi và tiếp tục thích nghi để duy trì cuộc đua dài hơi hơn.
Chia sẻ thêm về kinh tế vĩ mô năm nay, ông Lê Quang Trung, Giám đốc Khối Nguồn vốn và ngoại hối VIB, nhận định bối cảnh quốc tế tiếp tục tạo áp lực lên điều hành trong nước. Theo ông, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không cắt giảm lãi suất năm nay, trong khi giá năng lượng duy trì quanh mức 80-120 USD mỗi thùng, khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ là thấp.
Việc Fed duy trì lãi suất cao sẽ gây áp lực lên tỷ giá và dòng vốn. Trong 3 tháng đầu năm, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) đã rút khoảng 3.000 tỷ đồng khỏi Việt Nam. Khi lãi suất tại Mỹ neo ở mức cao, áp lực lên đồng nội tệ gia tăng, đồng nghĩa Việt Nam cần duy trì mặt bằng lãi suất đủ hấp dẫn để giữ chân dòng tiền trong nước. Tỷ giá được dự báo có thể mất giá khoảng 3-5% trong kịch bản này.
Trước diễn biến đó, đại diện VIB cho biết ngân hàng không theo đuổi chiến lược huy động bằng mọi giá, dù một số nhà băng quy mô nhỏ đang đẩy lãi suất huy động lên tới 9% một năm. Thay vào đó, VIB tập trung vào các trụ cột sản phẩm và dịch vụ, phát triển nền tảng "transactional banking" nhằm thu hút tiền gửi bền vững.
Theo ông Trung, mặt bằng lãi suất có thể chịu áp lực tới hết quý III trước khi dần ổn định từ quý IV. Khoảng chênh lệch giữa huy động và tín dụng của hệ thống hiện vào khoảng 1,6 triệu tỷ đồng. Khi lãi suất tăng, dòng tiền gửi sẽ được cải thiện, giúp thu hẹp khoảng cách này trong vòng 3-6 tháng tới.
Năm nay, VIB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 11.550 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2025. Dư nợ tín dụng dự kiến tăng trưởng khoảng 15%, phù hợp định hướng điều hành thận trọng của Ngân hàng Nhà nước.
Bên cạnh đó, nhà băng này tiếp tục chi trả cổ tức tổng tỷ lệ gần 19%, gồm 9% bằng tiền mặt, 9,5% bằng cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu và 0,24% cổ phiếu theo chương trình cho người lao động (ESOP). Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ dự kiến tăng từ 34.000 tỷ đồng lên hơn 37.300 tỷ đồng.
Tại Hội nghị UEH Partnerships Summit 2026 do Đại học Kinh tế TP.HCM (UEH) tổ chức ngày 18-4, ông Lâm Đình Thắng - Giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ TP.HCM - cho biết các nghiên cứu và tư vấn từ UEH đã giúp thành phố có cơ sở định lượng cụ thể về quy mô kinh tế số.
Đơn cử, tỉ trọng kinh tế số được ước tính chiếm khoảng 59,9% trong cơ cấu kinh tế TP.HCM đã trở thành dữ liệu quan trọng, được sử dụng xuyên suốt trong quá trình xây dựng và điều chỉnh chính sách phát triển.
Tuy nhiên, ông Thắng cũng chỉ ra nhiều quyết định hiện nay vẫn chủ yếu dựa trên báo cáo nội bộ của các cơ quan chức năng, trong khi nguồn dữ liệu nghiên cứu độc lập, đa chiều từ các trường đại học và viện nghiên cứu chưa được khai thác tương xứng.
Trong giai đoạn tới, ông Thắng kỳ vọng mối quan hệ hợp tác giữa Nhà nước và nhà trường sẽ đi sâu hơn vào những vấn đề thiết thực, những "bài toán lớn" của thành phố như câu chuyện tăng trưởng hai con số, phát triển kinh tế số, xây dựng đô thị thông minh, kiểm soát ô nhiễm môi trường,…
"Thay vì triển khai các đề tài rời rạc, cần phân rã những vấn đề vĩ mô thành các hợp phần cụ thể để đánh giá chính sách, phân tích tác động và đề xuất giải pháp một cách hệ thống, trở thành nền tảng hỗ trợ ra quyết định hiệu quả hơn", ông Thắng nhấn mạnh.
Tại hội nghị, vấn đề "đào tạo lại" sau tuyển dụng được các doanh nghiệp thảo luận sôi nổi. Bà Đào Khánh Chi, Trưởng ban nhân sự Tập đoàn Sun Group, cho biết trên thực tế, không ít sinh viên sau khi vào doanh nghiệp vẫn phải đào tạo lại từ đầu.
Đồng quan điểm, ông Phạm Hồng Hải - Tổng giám đốc Ngân hàng Phương Đông (OCB) - cho rằng sinh viên hiện nay có nhiều lợi thế về nền tảng học thuật và khả năng tiếp cận tri thức.
Tuy nhiên, hạn chế lớn nhất là chưa chuyển hóa hiệu quả kiến thức thành kỹ năng thực tiễn, và đây chính là "điểm nghẽn" trong kết nối giữa đào tạo và nhu cầu của doanh nghiệp.
Từ đó, ông Hải đề xuất cần đưa các bài toán thực tế của doanh nghiệp vào môi trường học tập để sinh viên không chỉ học lý thuyết mà còn trực tiếp tham gia giải quyết các tình huống thực tiễn. "Khi đó, sinh viên sẽ hiểu rõ hơn yêu cầu công việc, đồng thời hình thành tư duy ứng dụng ngay từ khi còn trên ghế nhà trường", ông Hải nói.
Ông Phạm Quang Chiến - Phó tổng giám đốc Công ty Giải pháp Công nghệ Toàn diện Citek, cho rằng cần tăng cường kết nối giữa nhà trường và doanh nghiệp từ sớm, thay vì chờ đến giai đoạn tuyển dụng.
"Sinh viên cần được tiếp cận môi trường doanh nghiệp từ năm thứ hai thông qua các chương trình tham quan, thực tập hoặc học kỳ doanh nghiệp. Việc tiếp xúc sớm với thực tiễn giúp các em hình dung rõ hơn về nghề nghiệp tương lai cũng như tích lũy kỹ năng trước khi gia nhập thị trường lao động", ông Chiến nói.
